45%港股食物飲料公司淪為仙股中國聖牧虧9.85億元擔綱虧損王
2018年05月17日04:36

  編者按:與A股市場的高估值不同,港股市場存在著大量股價低於1港元的仙股。在食物飲料領域中,仙股的占比高達45%。也許它們的產品我們經常在超市中可以看到,但在資本市場,它們中的很多人是相當落寞的。

  ■本報記者?夏?芳?

  

  仙股,又稱未細價股、老千股,在香港資本市場中有大量的仙股公司存在。

  近日,據《證券日報》記者統計,截至5月15日,71家港股食物飲料行業公司中,有32家公司股票淪為仙股,部分公司甚至處於長期停牌中,停牌天數超過一年以上。

  值得一提的是,98家A股食品飲料公司中,僅有蓮花健康一家股價處於2元價位區,而不足5元的低價股僅有11家。與A股98家食品飲料公司相比,71家港股食物飲料公司中,45%的公司股價低於1港元,顯然,它們在資本上並未受到過多投資者的青睞。

  近半數公司淪為仙股

  眾所周知,香港資本市場比較注重市場自治,股市魚龍混雜,低於1港元的股票中,有的甚至低於1分(“仙”即cent的音譯)。“業績差、基本不派息、大股東重度持倉且減持頻繁、流通股少、成交量低、頻繁通過股東大會決議合股、供股、配股等多種合法形式,反複攤薄小股東權益。”這些都經常發生在仙股公司身上。

  據《證券日報》記者統計顯示,32家仙股公司中,有2家公司股價以“分”為單位,以5月16日股價為準:它們分別為萬亞企業控股、中國幸福投資,公司股價為0.027港元/股和0.072港元/股。而美捷彙控股、中國糖果和通天酒業3家公司的股票價格在0.1港元左右,分別為0.1港元/股、0.11港元/股、0.12港元/股。

  查閱32家仙股食物飲料公司業績可見,有19家公司發佈了2017年年報,其中,9家公司去年實現歸屬於股東的淨利潤為虧損。

  值得一提的是,在仙股公司中,虧損額最大的當屬中國聖牧,公司去年虧損9.85億元,而公司目前的股價為0.84港元/股。其次是蠟筆小新食品,公司去年虧損2.89億元,目前公司股價為0.53港元/股。而虧損額超過億元的還有區塊鏈集團和克里斯汀,去年兩家公司分別虧損1.46億元和虧損1.29億元,公司股價分別為0.217港元/股和0.55港元/股。

  在業內人士看來,仙股大部分為殼公司,但是港股的殼公司與A股的殼公司在投資者眼中有著不同的投資價值。如果用A股的投資邏輯來看,身為殼公司往往是資本追逐的對象,但是,在香港資本市場中,這些股票對於普通投資者來說,它們會避而遠之,不會癡迷於“炒殼”遊戲。

  在上述業內人士看來,任何沒有流動性的市場都是紙面財富。一旦遭遇拋售,所有財富瞬間化為烏有。

  投資者追捧價值投資

  相比股價跌用“分”為單位的股票,71家港股食物飲料行業公司中,5港元/股以上的公司有14家,其中,7家公司股價超過10港元/股。

  具體來看,超過10港元/股的公司包括H&H國際控股、青島啤酒股份、華潤啤酒、蒙牛乳業、VITASOY?INTL、康師傅控股、頤海國際。5月16日,它們的股價分別為:58.9港元/股、48.6港元/股、36.05港元/股、27.25港元/股、24.3港元/股、16.52港元/股、11.06港元/股。

  從股價表現來看,充分反應了香港資本市場是一個自治的市場,擁有業績支撐的優質標的企業會獲得投資者的青睞,反之,那些資質一般的企業,它們就缺乏流動性。

  值得一提的是,目前股價排名71家食物飲料行業中第一的H&H國際控股,公司股價自2017年7月份的20港元/股一路上揚,股價一年內翻了一倍,目前公司市值達到377億港元,而公司股價高漲的背後,則與公司業績相匹配。

  根據H&H國際控股發佈的2017年業績顯示,2017年健合集團(曾用名:合生元)銷售收入達到80.95億元,同比上年增長24.4%。調整可比經營利潤(Adjusted?EBITDA)22.46億元,同比增長24.4%,經調整可比純利(Adjusted?Net?Profit)12.08億元,同比增長36.7%。

  其中,2017年健合集團的嬰幼兒營養及護理用品業務收入為46.81億元,同比增長22.5%;成人營養及護理用品業務收入為34.14億元,同比增長27.3%。

  通過健合集團的年報可以看出,公司去年業績增長的背後,是其嬰幼兒營養及護理用品板塊(BNC)和成人營養及護理用品板塊(ANC)兩大業務板塊“雙核”引擎強大驅動下的結果。

  另外,青島啤酒、華潤雪花、蒙牛乳業都是國內行業龍頭企業,擁有品牌實力和穩健的發展戰略,因此,公司股價也受到資本市場的追捧。5月16日,青島啤酒港股市值為318億港元、華潤雪花市值為1170億港元、蒙牛乳業市值為1070億港元。 對於港股的市場表現,香頌資本執行董事沈萌接受《證券日報》記者採訪時表示,香港市場是一個製度較為健全,價值發現功能完備的市場,雖然也有一定比例的個人投資者,但總體上市場行情受機構投資者主導,因此如果業績不及或前景不好,都可能會在做空機製的約束下,股價會在其內在價值附近波動。

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