利率交易員預期美聯儲降息 或聯想1998年的情況
2019年04月25日13:29

  新浪美股訊 北京時間25日消息,債券交易員越來越相信,美聯儲認為預防是最好的藥方,與二十年前的政策相呼應。

  儘管美國股市創下曆史新高,但期貨市場又回到先前的預期,美聯儲今年可能降息0.25個百分點。Wilmington Trust Investment Advisors的Luke Tilley和BMO Capital Markets的策略師把這個現象解讀為市場想起1998年的情況:當時美聯儲先發製人降息,以免國外事件造成美國經濟衰退。

  鑒於金融危機,俄羅斯債務違約以及對衝基金Long-Term Capital Management幾近崩盤,當時全球經濟環境更為黯淡。不過,Tilley和BMO的Jon Hill說,1998年其他方面與今天的相似度似乎令人不寒而慄。那時美國經濟持續增長,通脹低,標準普爾500指數達到或接近曆史最高。當年美聯儲降息時,維持美國經濟在戰後最長的擴張期。

  “必須尊重市場的預期,”Charles Schwab Investment Management固定收益投資長Brett Wander說。“降息是大家必須考慮的情況,即使這不是最可能的情況。”

  充滿經濟阻力

  歐洲的經濟前景黯淡。日本仍深陷通縮思維。加拿大央行週三的政策聲明表明為鴿派,澳州通脹趨緩。交易員提高對這兩個經濟體降息的預期。

  同時,美國的通脹率七年來大多低於美聯儲2%的目標。BMO的Hill說,低通脹或通脹趨緩可能會引發降息,因為它會被視為利率過高的跡象,而油價上漲可能對數據只會產生暫時或扭曲的影響。

  今年3月,美聯儲1998年降息再次受到關注,當時美聯儲副主席Richard Clarida和芝加哥聯邦儲備銀行行長Charles Evans提及當年降息,作為全球衝擊引發美國採取政策行動的例子。

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