是誰導演了“遊資炒蛋”這場戲? 現貨、期貨價格走勢拉大背離
2020年07月10日00:41

原標題:是誰導演了“遊資炒蛋”這場戲? 現貨、期貨價格走勢拉大背離

雞蛋期貨品種價格走勢和現貨市場出現了比較大的背離趨勢。

根據農業農村部監測的最新數據,今年6月份,全國雞蛋平均價格為每斤3.2元,比年初下降了近三成。而7月以來,雞蛋價格都是在3元/斤以下,雖有波動,但整體重心向下。

“雞蛋價格今年出現一波明顯下跌,特別是進入6月份,速度有所加快。但在6月中旬,期貨價格率先反彈,雞蛋2009合約,我在3700元的價格開始做多,不到一個月的時間,盈利已經接近30%,短線已經獲利了結。暫時來看,這一波多頭資金上漲還是以炒作為主,上漲的合約主要是9月合約,賭中秋旺季會出現短線的消費刺激。” 一位期貨投資者王迪(化名)表示。

現貨市場價格持續下跌

供需不平衡導致了市場上商品價格的變化。湖南蛋雞養殖戶武俊英告訴21世紀經濟報導記者,2019年的時候,每公斤雞蛋的利潤在2.7元到3元之間,普通養殖戶一年能掙20萬到30萬,大一點的可以掙到100多萬。2019年雞蛋市場的價格上揚,促使很多養殖戶進行了擴欄 ,導致今年上半年在產蛋雞存欄創出歷史新高,雞蛋供應充足。但是受到新冠肺炎疫情的影響,目前餐飲業還沒有恢復到正常水平,餐飲行業和食品加工行業對雞蛋的需求自然出現明顯下降,供大於求的局面下,雞蛋價格出現了持續走低的行情。

武俊英還表示,雪上加霜的是,進入6月以後全國天氣逐步炎熱,再加上南方出現水災,養殖場、經銷商的壓力很大,為了避免雞蛋變質,形成損耗,只能加速出貨,導致雞蛋價格進一步走低。據武俊英介紹,今年自己已經賠了七八萬元。

現貨市場,養殖戶、經銷商叫苦不迭,不過期貨市場則是另外一番場景,9月份的合約在6月17日觸及3683元之後,開始快速向上,一度摸高4005元,最新的收盤價在3984元。

王迪給自己算了一筆賬,如果自己能將多頭頭寸持有至今,按照8倍杠杆計算,過去一個月的實際投資回報可以接近80%。“主要是看不懂,現貨市場確實非常慘淡,期貨市場和現貨市場出現背離,顯然不合情理。我也短線湊下熱鬧。整體來看,長線還是要以做空為主。”

近期遊資多次收割

既有做多掙錢,更有做空獲利。中國國際期貨股份有限公司研究員吳媛瑾接受21世紀經濟報導記者採訪時表示,期貨市場存在有遊資收割的跡象。從近期雞蛋持倉量來看,4月30日、6月1日,這兩個時間節點之後,雞蛋的持倉量上漲迅速。4月30日,資金進場發力,使本來就疲弱的雞蛋2006期價從3000一線快速下跌至2600一線,資金減倉離場,完成一波短期400點/手的盈利收割。1個月時間,波段盈利超120%,不算浮盈加倉。6月1日的這波操作,幾乎完全複製4月底的走勢。

近期雞蛋現貨價格還在下跌,但是雞蛋期貨的主力合約表現出一定的抗跌性。但吳媛瑾認為,長期雞蛋價格熊市格局難改,短期期價超跌反彈難免。

期貨堅挺的主要原因在於,4月和6月雞蛋2006、雞蛋2009期價的下跌已經提前消化了雞蛋供給過剩,需求乏力,蛋雞養殖利潤持續下行,二季度雞蛋倉單成本持續低位運行。

從數據來看,雞蛋2004倉單成本3000元/500千克,雞蛋2005、2006倉單成本2500-2700元/500千克,雞蛋2007合約的交割成本2829-2999元/500千克。7月雞蛋交割成本相對5、6月有200-300元/500千克的上移。

6月19日,大商所前期擴大了雞蛋交割區域。自雞蛋2106合約起,大商所將新增9個省(區)作為雞蛋期貨交割區域。也調整了雞蛋倉單的成本確定。擴大了可交割區域,也使得雞蛋倉單成本,有一個政策性的上移。有助於貧困地區的精準脫貧。因為,之前雞蛋的交割區域的交割量都是全國雞蛋價格的窪地,擴容後的雞蛋交割成本會在目前的基礎上有一個明顯的上移。

吳媛瑾表示,受疫情影響、全球經濟下行壓力加大,市場購買能力明顯下降,雞蛋需求同比往年減少是肯定的。在未來雞蛋的供給不出現大問題的前提下,長期的蛋價低迷的大趨勢難改。操作層面,長週期還是高位佈局遠月空單。不建議參與近期雞蛋短多,看多不做多,本來就是熊市,做多意義不大。

倍特期貨分析師魏宏傑則表示,目前雞蛋現貨價格出現走穩的趨勢,雖然市場需求一般,但產出減弱,整體價格波動以穩為主。從需求看,貿易表現較為平緩,中間商拿貨一般,暑假將至,消費面臨再度下滑。同時,當前我國蛋禽存欄總量繼續維持高位,雞蛋供應量總體充足,需求面低迷的行情依舊未改善,蛋價繼續低位震盪,是否出現轉機仍需要觀察。

一家期貨私募基金負責人對21世紀經濟報導記者介紹,通過極端施壓,造成單個產品暴漲、暴跌都會讓遊資大賺特賺。今年4月份有期貨民間投資者專門自建攝影隊到處拍雞蛋存貨飆漲、無人要的慘景,然後包裝成“蛋災”的景象,通過做空獲取暴利。而近期臨近中秋,則再來一段供銷兩旺的宣傳,反手做多獲利。

不過該私募也表示,這種手法其實並不少見,此前大蒜、Apple都曾出現過,只是主角這次換成了雞蛋。

(作者:葉麥穗 編輯:李伊琳)

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