A股配資被嚴打:大盤跌2%就慌了跌7%就平倉 港股有配資嗎
2020年07月15日17:21

  新浪港股訊 7月15日消息,近期A股走出“瘋牛”態勢,雖然A、港股市連續兩日大跌,但滬指7月漲幅依然高達13%,創業板指更是暴漲17%,A股領漲全球股市,且繼港股後步入技術性牛市。一些個股甚至出現持續四五個漲停。兩市近幾個交易日成交總額持續維持在1.5-1.6萬億元的高位。

截至美股收盤數據
截至美股收盤數據

  對於A股、港股的暴漲,新浪港股此前總結道:1)中國經濟的複蘇,PMI重回擴張期;2)券商牌照混業經營以及龍頭券商合併徹底激發了市場熱情;3)世界大放水帶來的資金外溢效應,外資瘋狂湧入中國資產;4)香港局勢的穩定,香港國際金融中心地位的鞏固。5)券商的融資交易,根據wind數據,6月底尤其7月以來融資交易額不斷增大,7月14日的融資額已經增至1.35萬億元。

  但是,券商融資比例一般1:1,在A股牛市下,一些場外配資,甚至高達10倍的杠杆資金將這波牛市進一步推升成瘋牛狀態。A股短期暴漲,從3000點一路升到3400點,創業板指數更是一度逼近2900點。場外配資公司及平台捲土重來,更是令部分參與高杠杆配資的投資者遭受了重大的資金損失。

  證監會7月8日表示,近日,各地證監局曝光了一批場外配資平台,經彙總整理,現將258家非法從事場外配資的平台及其運營機構名單集中曝光,遍及上海、北京、廣州和深圳等全國各地,其中僅深圳就有逾40家平台,占全國近五分之一。

  證監會指出,目前,一些不法機構或個人創建場外配資網站、手機APP、微信公眾號等平台,宣稱提供最高十餘倍的炒股資金,以“您炒股、我出錢”“杠杆炒股、盈利高”“實盤交易、門檻低”“資金安全、提現快”等為噱頭,誘導投資者參與場外配資活動。

  最高配資5億,跌2%就慌了跌7%就被平倉?

  據文彙報採訪的投資者透露,某配資平台向客戶推出名目繁多的配資服務,包括按天配資、按月配資、VIP配資等,他便選擇了最高杠杆10倍的按月配資。他拿出10萬元作為保證金,配資平台可以給其提供100萬的配資,條件是他需要將10萬元轉到該公司指定的證券賬戶,由該平台監管,同時林先生要支付月利率0.6%即6000元利息、和6000元賬戶管理費,共計需支付12000元給該平台。

  林先生有些害怕的是,該平台虧損警戒線是105萬,也就是說,如果滿倉操作的話,他購買的股票跌幅不到5%就會發生預警,要他繼續投入本金;平倉線是102萬,如果跌幅7%,沒有追加保證金的話,他的股票會被平倉,風險很大。他感歎,“股市配資是在刀刃上舔血。這就要看自己的判斷和選股能力,好的話可以賺得多,虧的話會很慘。”他購買了光大證券和平安保險等,目前總體表現還不錯,尤其是光大證券連續多天漲停,他有不錯的收益。但他最擔心的是出現市場大跌,7月10日滬指下跌近2%就令他緊張不已。

  雖然證監會嚴打配資平台,但仍有很多人通過各類配資平台的APP進行股票配資,一天配資數量很多,文彙報記者在該平台上看到,其最高保證金為5,000萬,可以配資10倍即5億元,高得讓人吃驚。

  另外記者獲悉,廣州一家名為N配資平台也在大量招攬業務,其網站和APP同時接單,按天配資杠杆可以做到5至10倍,10萬保證金10倍配資100萬,日利率為0.06%,配資金額越高利率越低,5倍配資利率為0.08%;10萬元保證金按月配資10倍100萬,利率為0.6%。月預存管理費為6,000元,與簡配資平台大同小異。

  文彙報表示,場外配資平台是打遊擊戰,久打不絕,即使被禁,隨便換一個網址又重新開業。尤其是在互聯網發達的今天,儘管全面打擊也確實難以做徹底清除。市場出現暴跌的話,大量場外配資無疑將會大量集中爆倉,因而令市場動盪劇增,投資者也因此損失慘重。

  為何牛市中場外配資屢禁不絕?

  英大證券研究所所長李大霄表示,主要是場外配資杠杆有10倍甚至更高,而券商杠杆僅一倍,相差9倍多。‘牛市時期很多投資者為了博取高收益都採取高杠杆的方式。’但這種操作存在不規範,且容易加劇市場動盪,所以監管部門不允許並持續加以圍剿打擊,但許多平台隱蔽起來難以全面打擊。

  李大霄稱,自2015年牛市興起時,場外配資就日益繁榮,杠杆最高達15倍。今番A股牛市場外配資再度死灰複燃,很多機構和個人都提供場外配資服務,杠杆率10倍以上,年利率相對券商的8%低一些,多數為7.2%左右,因此吸引力較大。但一旦市場出現調整時,場外配資潮瞬間爆發,導致股市出現大幅波動,投資者損失慘重。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,近期注意到部分投資者在賺錢效應驅動下,採取場外配資方式加杠杆,也有一部分投資者通過按揭或其他手段從銀行貸款入市,這些都是非常危險的行為,對市場是有害的。

  他說,2015年上半年,因為大量投資者加杠杆,A股市場從牛市變成了瘋牛,當年5月份隨著清查場外配資,股市泡沫被刺破,出現了2015年下半年的暴跌。為了防止再次出現杠杆過高導致的風險事件,最近中證監公佈了250多家場外非法配資平台的名單,向投資者提示風險,銀保監會也要求嚴查違規資金入市。此舉將有利於防止催生資產泡沫,讓A股市場走出健康牛市。

  那麼港股是否存在配資情況?

  隨著A股這波瘋牛行情演繹,港股漲幅有限,7月只漲了4.3%,那麼港股是否存在配資情況呢?

  我們都知道,在港股打新的時候,經常可以融資認購,最高可以10倍孖展。孖展就是咱們通常所說的杠杆籌資。比如輝立證券的嘉興燃氣,今日暗盤暴漲70%,如果10倍孖展打新乙組頭,他賺了多少呢?

  按孖展規則,孖展手續費為100港元,如果你認購500000股,計息7天,2.88%的利率,孖展成本為500000*12*0.9(2.88%/360)*7=3024港元。

  入場費為500000*12*1.010077%=606萬642元,考慮到是10倍孖展,只需要交60.6萬港元就可以撬動10倍杠杆。

  那麼收益如何呢?以嘉興燃氣70%漲幅計算,中籤13000股,浮盈=13000*7=9.1萬港元,減去利息3000多,至少能賺8.7萬左右。

  那麼,除了新股,一般港股會否有動輒幾倍甚至10倍的配資(跟孖展類似)呢?中泰國際策略分析師顏招駿對新浪港股表示,香港證監會對這方面非常嚴格,沒有動輒10倍的配資交易。一般券商有融資交易,比如藍籌股一般按70-80%,比如你有100萬騰訊,可以融資70-80萬元,融資不到1倍;如果是小盤股,一般按20-30%之間,比如你有10萬的正通汽車,只能融資2萬-3萬的資金。

  本文部分內容綜合自香港文彙報

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