人保進度未至太差
2020年07月24日02:00

雷雨表示,中國人民保險(1339)每年8月下旬公布中期業績,去年7月30日發表盈喜,結果中期盈利大增54%。根據7月13日公布,子公司人保財險、人保健康及人保壽險上半年保費收入分別增4.4%、增45.7%及減5.1%,加上大摩最新報告預測人保的新業務價值(VNB)按年增加8%。以此推論,對中期業績抱持平態度,盈喜雖不再,仍未至轉發盈警,反映股價過去12個月累跌23%逾度,現應處於回升初階。

人保3月低見2.07元,經3個月徘徊築底後,本月一度反彈至3.18元,以18年2月第二高峰4.80元,累跌57%才見底回升計,今次反彈已升穿黃金比例0.382倍首個反彈阻力位3.11元,如非大市逆轉,料可挑戰0.618倍的3.76元。經上周五曾回落至2.52元,調低超過一半彈幅,只須穩守2.52元,預期可延續反彈走勢,目標3.76元,彈幅逾4成!

人保現價市盈率4.6倍,較同業平均9.5倍,折讓52%。人保市帳率0.56倍,比同業平均1.37倍,折讓59%。近期影響股價表現,主要是第二大股東社保基金擬在未來六個月減持不超過8.84億股人保A股,佔總發行股數約2%,減持價格視二級市場而定。此屬常規性投資業務安排,作為重要戰略投資者地位不變,反而基金The Capital 剛以均價2.823元增持4190萬股人保,較有參考價值。

投資王

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