港股恒指午後直線拉升2%大金融爆發 發生了什麼?
2020年08月04日14:51

  新浪港股訊 8月4日消息,今日上午港股走勢不溫不火,午盤漲勢不足1%,不過從13點45到13點50分,恒指尤其大盤股急速拉升2%,恒指直線衝破25000點大關。發生了什麼?

  港股恒指午後直線拉升至2%,帶動大盤上漲的是地產、保險、銀行等大藍籌股。其中,香港本地地產股走勢更是較佳,九龍倉置業漲7%,中國人壽、友邦保險、新世界、恒隆地產、中國平安集體漲3%或3%以上。

  恒生資訊科技暴拉3.6%,恒騰網絡漲13%,美團點評暴漲10%,市值逼近1.3萬億港元,比農行市值還高, 成為港股第六大市值公司。阿里巴巴大漲近4%,市值逼近5.5萬億港元,市值突破7000億美元;騰訊大漲2.5%,市值5.3萬億港元。小米、網易、京東等走高。

  非必須消費股集體拉升,廣彙寶信、廣深鐵路股份、希望交由、新高教集團、啥撒謊國際等集體走高。

  那麼到底發生了什麼?

  1)央行強調貨幣政策的靈活適度,引發低估值的大金融板塊午後拉升。人民銀行召開2020年下半年工作電視會議,部署下半年重點工作。在貨幣政策方面,會議強調,要更加靈活適度、精準導向,切實抓好已出台穩企業保就業各項政策落實見效。綜合運用多種貨幣政策工具,引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年,同時注意把握好節奏,優化結構,促進普惠型小微企業貸款、製造業中長期貸款大幅增長。同時,堅持市場化原則,尊重商業銀行自主經營權,支持政策不附加硬性要求,消除小微企業顧慮和擔憂。

  我們發現,今日午後拉升的不僅是港股的大金融板塊,還有A股的大金融板塊。銀行、地產、非銀金融推動滬指午後區間拉升1%,由跌轉漲0.27%。

  2)粵港澳大灣區對城際鐵路的批複,對粵港澳板塊形成利好。國家發改委近日印發《關於粵港澳大灣區城際鐵路建設規劃的批複》,同意在粵港澳大灣區有序實施一批城際鐵路項目。根據批複,粵港澳大灣區將規劃建設13個城際鐵路和5個樞紐工程項目,總里程約775公里。近期建設項目總投資約4741億元人民幣,資本金比例50%,由廣東省和項目沿線地方使用財政資金等出資,並按照市場化原則,積極吸引社會資本參與。根據規劃,近期到2025年,大灣區鐵路網絡運營及在建里程達到4700公里,全面覆蓋大灣區中心城市、節點城市和廣州、深圳等重點都市圈;遠期到2035年,大灣區鐵路網絡運營及在建里程達到5700公里,覆蓋100%縣級以上城市。

  大灣區概念集體爆發,光啟科學暴漲50%,中國海洋發展、廣深鐵路、移卡等漲超8%。恒大、萬科、比亞迪、騰訊等集體拉升。

  3)內資午後加速流入。今日午間內資流入港股只有13億,但截至2點已經流入了大約20億。騰祺基金研究部經理吳敏慧對新浪港股表示,不僅內資,其實外資也有流入,且午後流入速度加快。

  港彙強勢,美元指數走弱,資金流入港股加快。根據wind數據,內資今年以來加速流入港股,今年累計流入額已經逼近4000億大關。

  4)香港疫情有望降溫,衛健委支援隊啟動設計香港方艙醫院。香港確診病例在昨日首次回到雙位數水平,隨著內地對香港的支持,香港疫情有望快速降溫。國家衛健委組建的6人內地方艙醫院支援隊已開始為香港設計方艙醫院。內地核酸檢測支援隊隊長餘德文接受新華社訪問表示,香港公營機構目前只能每日做1萬個檢測,三間內地在香港私人機構每日檢測量達到2萬至3萬,應對目前防控需要遠遠不夠,希望能短時間內大幅度地提升檢測能力,力爭每日的檢測量起碼要達到十幾、二十萬,甚至更多。

  當然,港股午後直線拉升,尤其大金融板塊走高,板塊輪動需求增加,科技、醫藥高估值遭到殺跌的情況下,資金開始抄底估值較低的金融板塊。

  機構怎麼看?

  雲鋒金融表示,港股目前處於上有壓力、下有支撐的窄幅震盪格局。投資者在恐慌情緒得到一定修復後,正在等待更多反彈信號。從行業配置角度看,原材料、工業等板塊可能短期轉為震盪整理,但依然不改中長期的避險配置價值,而高股息的金融、地產等板塊在估值和預期被極度壓縮後,相對債券資產也逐漸顯現出一定的配置性價比。未來隨著科創板和香港兩地上市逐漸成為新的上市選擇方式,新經濟和科技板塊的核心資產可能將繼續保持良好表現。

  興業證券張憶東表示,週期核心資產處於“估值窪地”——股息率高、預期差異大,這是因為經濟複蘇的低預期以及市場近兩年對週期股的偏見。

  天時地利人和之下,週期核心資產有望迎來重估。1)參考2009年-2011年以及2015-2017年的規律,PPI上行期週期龍頭普遍有行情。2)比較過去2輪,當前週期龍頭公司的PE\PB估值情況更低一些,3)不同於以往,週期行業龍頭盈利能力提升持續性強。

  投資機會如下:

  1)“有點陽光就能燦爛”、庫存處於低位的行業受益於經濟複蘇的利潤彈性大:電力設備、有色金屬、建材、化工、汽車、機械等行業週期核心資產;

  2)“便宜是硬道理、比債強”的金融、地產等行業的核心資產;

  3)週期成長型核心資產:新能源車、軍工、光伏等;

  4)黃金等貴金屬:短邏輯警惕“多殺多”,不要盲目追高;長邏輯戰略看多,維持2020年3月25日報告《黃金的配置良機歸來,這是一個長邏輯》判斷。

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