美股一線|美聯儲3月加息幾成定局 科技股表現頹靡 市場迎戰財報季考驗

2022年01月17日10:06

原標題:美股一線|美聯儲3月加息幾成定局 科技股表現頹靡 市場迎戰財報季考驗

21世紀經濟報導記者吳斌 上海報導 受銀行股財報和零售數據拖累,上週五美股表現頹靡,道瓊斯工業指數收跌0.56%,納斯達克指數和標普500指數則在抄底情緒帶動下小幅收高。

美股最新財報季黯淡開場,銀行股業績令投資者失望。去年第四季度摩根大通交易部門業績下滑,同時還警告稱,通脹飆升、奧密克戎威脅以及交易收入將在未來幾個月給增長帶來挑戰。此外,成本上升也導致花旗2021年第四季度利潤驟降26%至32億美元,折合每股1.46美元,而去年同期為43億美元,折合每股1.92美元。

從一週表現來看,美股三大股指上週全線收跌,標普500指數一週累計下跌0.3%,道指下跌0.9%,納指下跌0.3%。在美聯儲即將收緊政策之際,美國科技股創下2016年以來最糟糕的年度開局,納斯達克100指數今年下跌超過4%。

美聯儲3月加息幾成定局?

從近期公佈的經濟數據和美聯儲官員的表態來看,美聯儲3月加息的可能性已經越來愈大。根據芝商所FedWatch工具,美聯儲在3月政策會議上加息的可能性已經高達82%。

目前美國通脹問題正愈演愈烈。美國勞工部12日公佈的數據顯示,去年12月消費者物價指數較上年同期增長7%,創下1982年以來的最快增幅。不包含食品和能源的核心CPI同比增長5.5%,創下1991年2月以來新高,通脹增強了市場對美聯儲將在3月開始加息的預期。

美聯儲褐皮書報告也顯示,經濟增長繼續受到供應鏈中斷和勞動力短缺的製約,物價“強勁上漲”,報告中44次提及奧密克戎變種病毒,奧密克戎加劇了招聘和通脹方面的挑戰,並拖累了剛剛開始恢復元氣的旅遊和休閑行業。不過褐皮書對經濟的總體描述是“溫和”增長,整個報告的基調仍偏樂觀,而非悲觀。

目前通脹已經在一定程度上打壓了消費信心。美國商務部14日發佈的數據顯示,12月份零售銷售總額環比下降1.9%,刷新去年2月以來新低,遠差於經濟學家預計的環比下降0.1%。這表明在感染人數激增之際,數十年來最猛烈的通貨膨脹正在對消費者信心造成更大的影響。

隨著通脹問題升溫,美聯儲主席鮑威爾11日在參議院銀行委員會的提名確認聽證會上表示,將採取必要措施遏製通脹急升並延長經濟擴張,但他並沒有透露貨幣政策路徑的新細節。總體來看,鮑威爾的發言比其他美聯儲官員更為謹慎,部分美聯儲官員已經公開呼籲在3月會議上開始加息。美聯儲下一次貨幣政策會議將於1月25日-26日召開。

此外,美聯儲理事佈雷納德13日在參議院金融委員會就其副主席提名舉行的聽證會上表示,理事會預計今年會有幾次加息。“在結束資產購買計劃後,我們馬上就可以採取行動,在今年餘下的時間里,只需看看數據需要我們採取多少次行動。”

隨著3月升息幾成定局,包括佈雷納德在內的多位決策者已經表示,希望今年開始縮減美聯儲近9萬億美元的資產負債表。

重磅財報攜中國GDP數據來襲

本週有不少重磅事件值得關注。中國將公佈去年四季度GDP數據、日本央行將公佈利率決議、世界經濟論壇年會1月17日也正式拉開帷幕。此外,奈飛、高盛、美國銀行、摩根士丹利、寶潔、美國航空、阿斯麥等重點企業財報也值得投資者關注。

根據FactSet數據,分析師估計標普500指數成分股去年第四季度利潤將同比增長22%,這一數字比長期平均增長率要高一些,但遠低於過去幾個季度的利潤增速。在2021年第二季度,標普500指數成分股利潤同比飆升了91%。

財報或將成為接下來美股的主要驅動因素。高盛首席股票策略師David Kostin認為,企業盈利將推動今年美股走勢。“真正有可能推動市場的是企業盈利。在我看來,未來幾週投資者關注的焦點將不再是利率和美聯儲政策以及其中一些變化,而是更多地關注微觀層面,更多地關注個股。”

展望未來,嘉盛集團資深分析師Joe Perry對21世紀經濟報導記者表示,目前市場對2022年美股市場仍維持震盪上行的看法,2022年企業盈利在向上改善,但2023年前景堪憂,尤其是昂貴的中小盤成長股,它們相對於價值股更容易受到緊縮的影響。從過去的加息週期來看,加息初期對股市影響不大,但隨後的縮表更令人擔憂,縮表對股市的影響遠超加息,將對流動性起到明顯的收緊作用。

此外,投資者未來還需要關注美聯儲政策不及預期鷹派這一可能性。德國商業銀行新興市場高級經濟學家周浩對21世紀經濟報導記者表示,美聯儲加息程度不及預期的可能性值得關注,從曆史上來看這種情況並不少見。目前市場對美聯儲鷹派政策的預期特別滿,但對歐洲央行收緊政策的預期可能有些不足,這種差異是值得去研究的一個問題。

全球財經日曆

週一(1月17日)

中國第四季度GDP、國新辦就國民經濟運行情況舉行發佈會、2022年世界經濟論壇(達沃斯論壇)舉行、美股因馬丁路德金紀念日休市一日

週二(1月18日)

日本至1月18日央行利率決定、日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發佈會、英國12月失業率、歐元區1月ZEW經濟景氣指數、歐佩克公佈月度原油市場報告、美國1月紐約聯儲製造業指數

週三(1月19日)

英國12月CPI、英國12月零售物價指數、IEA公佈月度原油市場報告、美國12月新屋開工總數年化

週四(1月20日)

中國至1月20日一年期貸款市場報價利率、德國12月PPI、歐元區12月CPI終值、美國至1月15日當週初請失業金人數、歐洲央行公佈2021年12月貨幣政策會議紀要、美國12月成屋銷售總數年化

週五(1月21日)

日本12月核心CPI、英國12月季調後零售銷售、日本央行公佈12月貨幣政策會議紀要

(作者:吳斌 編輯:和佳)

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