美聯儲會議紀要:需繼續加息,未來某個時候放緩加息是合適的

2022年08月18日07:13

  澎湃新聞記者 侯嘉成

  美聯儲

  美東時間8月17日,美聯儲公佈7月會議紀要。會議紀要顯示,在考慮適當的貨幣政策立場時,與會者一致認為,勞動力市場供應非常緊張,通脹遠高於美聯儲公開市場委員會(FOMC)2%的通脹目標。與會者指出,近期的支出和生產指標已經走軟,而就業增長強勁,失業率保持在低位。在此背景下,所有與會者一致認為7月加息75個基點是合適的。

  所有與會者都認為,委員會要繼續減持美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券,這在5月發佈的縮減美聯儲資產負債表規模的計劃中有所描述。

  與會者表示,經過7月加息,名義聯邦基金利率將處於他們預計的長期中性水平範圍內。即便如此,由於通脹高企、且預計其在短期內將保持高位,一些與會者強調,7月加息後的實際聯邦基金利率可能仍低於短期中性水平。

  在討論未來幾次會議可能採取的政策行動時,與會者繼續預計保持提高聯邦基金利率的目標區間將有利於實現委員會的目標。由於通脹率仍遠高於委員會的目標,與會者認為,需要採取限制性政策立場,才能滿足委員會充分就業和價格穩定的雙重目標。加息的步伐和未來貨幣收緊的程度將取決於未來信息所暗示的經濟前景及其風險。

  與會者判斷,隨著貨幣政策立場進一步收緊,在未來某個時候放慢加息的步伐將可能是合適的,並同時評估政策的累積調整對經濟活動和通脹的影響。一些與會者表示,一旦政策利率達到足夠限制性的水平,可能會適合將其維持在該水平一段時間,以確保通脹穩定地回落至2%的正軌上。

  與會者還認為,委員會現在面臨的一個重大風險是,如果公眾開始質疑委員調整政策立場的決心,高通脹可能會變得根深蒂固。假如這種風險成為現實,這將讓通脹回歸2%的任務將變得複雜,並可能加大其經濟成本。

  會議紀要顯示,與會者重申了將通脹率恢復到2%目標的堅定承諾。與會者一致認為,通脹回到2%的目標對維持強勁的勞動力市場是必要的。

  與會者還指出,通脹路徑將受到各種非貨幣因素的影響,包括俄烏衝突的發展以及供應鏈中斷等。和上次紀要一樣,與會者認識到,貨幣緊縮政策可能會減緩經濟增長的步伐,但他們認為讓通脹回到2%對持續充分就業的目標至關重要。

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