年內第五次!美聯儲再加息75個基點,有何影響?

2022年09月22日16:38

  北京時間22日淩晨,美聯儲宣佈將基準利率再次上調75個基點至3.00%-3.25%區間。

圖已獲授權
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  在宣佈加息後,美聯儲主席鮑威爾主持召開例行的新聞發佈會。鮑威爾表示,未來的加息幅度將取決於未來數據,可能會在某個時間節點放慢加息速度,以評估加息/緊縮政策的影響。

  鮑威爾坦言,在遏製通脹、恢復價格穩定的過程中,要想實現相對溫和的失業率上升、實現經濟“軟著陸”將非常具有挑戰性。他說,如果貨幣政策需要進一步收緊至更具限制性的水平,或者收緊需要持續更長時間,“軟著陸”的可能性會降低。

  鮑威爾還重申了其8月下旬釋放的鷹派信號,即強調美聯儲降低通脹的決心,警惕過早放鬆貨幣政策、讓高通脹固化的嚴重後果。

  美聯儲的最新季度經濟預測還顯示,美聯儲官員對今年年底聯邦基金利率的預測中值為4.4%,明顯高於6月預測的3.4%;對明年年底聯邦基金利率的預測中值為4.6%。

  年內第五次加息

  今年以來,美聯儲持續加息步伐,此前在3月17日,加息25基點;5月5日,加息50基點;6月16日,加息75基點;7月28日,加息75基點,累計加息225個基點。

  通脹因素,或仍是美聯儲決定持續“加息”的因素之一。據美國勞工統計局9月13日披露的數據顯示,美國8月CPI同比增長8.3%,高於市場預期的8.1%。

  鮑威爾表示,通脹壓力下降很大程度是因為供應方面的恢復,大宗商品價格目前看起來可能已經堅定,供應鏈中斷也在有所緩解,如果該方面改善繼續持續,可能有助於緩解通脹壓力。認為不能對單月數據反應過度,較好地衡量通脹的指標為12個月或36個月滾動年化通脹水平,而該指標近期轉為上升,因此9月繼續大幅加息。

  市場如何反應?

  對於股票市場,美三大股指迎來劇烈震盪。在美聯儲宣佈加息後,納斯達克瞬間由紅翻綠,隨後曾一度拉升翻紅,但尾盤仍然走弱。

  截止收盤,納指跌1.79%、標普跌1.71%,道指重挫522. 45點,跌幅達1.7%,創6月17日以來新低。

  美元指數則持續走高,截止發稿,據軟件顯示美元指數突破111關口,續創近年來新高。

  原油市場則波動相對穩定,截止發稿,WTI原油漲1.36%,報84.06美元/桶;布倫特原油漲1.32%,報89.96美元/桶。

  黃金市場,紐約金期貨維持震盪走勢,截止發稿,報1676.26美元/盎司。

  加息步伐結束還要等多久?

  明明債券研究團隊表示,預計美聯儲最早於今年四季度放緩加息,當前基準判斷今年年底聯邦基金目標利率水平或為4.0%-4.25%,終點政策利率或為4.5%以上,此輪美債利率高點維持此前3.5%-3.7%的判斷。認為若大宗商品價格上行動力較弱,則今年四季度美國通脹會進一步下降,下降幅度或快於第三季度,因此存在今年四季度放緩加息的可能性。由於勞動力市場或較快惡化,因此美聯儲需快節奏前置加息以避免出現更為兩難的局面,維持最早或於明年一季度停止加息的判斷,目前而言,該概率較高。

  招商宏觀表示,失業率是關鍵信號,中期選舉或為態度拐點。招商宏觀指出,8月核心CPI同比大幅預期的主因是居住分項同比跳升至6.3%(前值5.7%),而美聯儲緊縮政策正在顯著打壓房地產市場熱度。通常房價增速傳導到居住通脹分項的時滯約為12-18個月,去年5月美國成屋價格同比增速已經觸頂,預計通脹中的居住因素將於年底附近見頂回落。疊加基數等因素,預計明年中美國CPI同比有望降至3%下方。在快速接近2%(核心PCE同比)目標的背景下,明年美聯儲繼續加息的必要性不顯著。

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