大行警告丨摩通料「明斯基時刻」升溫 觸發資產價格崩潰

摩通指出現「明斯基時刻」的機會愈來愈大。

【橙訊】摩根大通首席環球市場策略師科拉諾維奇(Marko Kolanovic)認為，隨著主要央行持續加息對抗通脹，以及多家銀行出現危機或倒閉，導致市場波動和經濟前景不確定增加，出現「明斯基時刻」(Minsky moment)的機會愈來愈大。

「明斯基時刻」是指經濟周期經過在一段平穩發展後，投資者的負債會不斷提高，直至超過其還款能力，屆時任何不穩定因素都會觸發債務風險爆發，投資者被迫出售資產以償還貸款，令資產價格崩潰。

科拉諾維奇周一(20日)發表報告指，雖然各央行行長成功遏制風險蔓延，但來自市場和監管的壓力，信貸環境看似將會快速收緊。摩通預料聯儲局本周將加息四分之一厘。

他又指，隨著之前的緊縮政策影響開始全面浮現，以及正面因素如疫情累積的購買力、企業定價能力消退，採購經理指數(PMI)快彈快將完結，債券孳息率將會走低。他建議投資者減持和採取防禦性資產配置。

科拉諾維奇是去年華爾街「最牛」分析師之一，去年給予標普500指數目標價為4,800點，但股市大部分時間出現調整，他其後下調預測，今年標普500指數目標為4,200點，較周一收市高出6.3%。

圖：美聯社

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