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阿里重組釋放價值 股價炒高13% 拆解六大金蛋邊樣最快分拆上市
阿里巴巴重組為六個業務集團。
【橙訊】阿里巴巴(09988)創辧人馬雲剛回國，便公布成立24年來最大重組，將阿里重組為六個業務集團，包括雲智能、淘寶天貓商業、國際數字商業、本地生活、菜鳥，以及大文娛，各業務均有機會獨立上市。消息刺激阿里股價急升，今早曾見98元，升幅超過16%，最新報95.15元，仍升12.94%，成交額高達43.86億元。
阿里巴巴是次架構重組的最大關鍵動作，是各業務集團都分別成立董事會，實行董事會領導下的CEO負責制，而阿里巴巴集團則全面實現控股公司管理。值得注意的是，雖然阿里指每個業務集團都將有獨立融資並尋求單獨上市的可能性，但其後補充，表明對淘寶天貓商業集團拒絕「割愛」，未來仍將繼續由阿里巴巴集團全資擁有。
若細看六大業務集團，由主席兼首席執行官張勇親自主理的雲智能，包括阿里雲、AI和釘釘等業務，上季收入增加3%至202億元人民幣(下同)，經調整EBITA為3.6億元，按年增加1.6倍。
淘寶天貓商業佔阿里近70%收入。
至於淘寶天貓商業所涵蓋的業務，對應中國商業業務，上季收入達1,700億元，佔阿里近70%，亦貢獻集團最大盈利，經調整EBITA為586億元。本地生活集團對應本地生活服務，包括高德、餓了麼等，上季收入132億元，經調整EBITA為虧損31億元，按年少蝕38%。
國際數字商業包括Lazada、速賣通、Alibaba.com等業務，上季收入195億元，經調整EBITA為虧損7.6億元，按年收窄74%。菜鳥集團上季收入166億元，按年增加27%，經調整EBITA為虧損1,200萬元，亦收窄87%。至於最後的大文娛集團，對應數字媒體及娛樂，例如優酷、阿里影業等，上季收入只有76億元，虧損2,500萬元。
大和料阿里有可能率先分析菜鳥上市。
大和報告指出，阿里早前已作出多次人事調動，今次組成新業務集團屬預期之內，料新架構可令業務更靈活，有助集團層面釋放價值。該行早前予阿里「買入」評級，目標價147元。
該行認為，新變動之下，菜鳥及本地生活集團分拆上市機會愈來愈大，而其他業務集團的外部融資也可為阿里釋放價值。而按公布事業集團次序而言，大和認為，反映了阿里最重視雲業務。
報告指出，設立獨立業務集團，讓阿里在激烈競爭中回應市場，而由於有關改革實際上已實施一段時間，故不會對營運帶來影響，改革成效則需時觀察。該行又稱，在股權激勵計劃之下，員工利益與相關業務更緊密，將創造更大的個人權益，可提高員工士氣及留任率。
圖：法新社
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